اپنے فیصلے کو ترقی یافتہ معیشتوں کے رجحان سے ہم آہنگ کرتے ہوئے، اسٹیٹ بینک نے اپنی کلیدی پالیسی ریٹ کو 22فیصد پر برقرار رکھ کر دانشمندی سے کام لیا ہے۔ بینک نے بجا طور پر دلیل دی ہے کہ مثبت حقیقی شرح سود کے ساتھ سخت مانیٹری پالیسی کا تسلسل ”ستمبر 2025 تک افراط زر کو 5-7 فیصد کی ہدف کی حد تک کم کرنے کے لیے“ اہم ہے۔ بینک نے کاروباری برادری کی جانب سے مہنگائی کی سست رفتاری کی وجہ سے اہم مثبت شرح سود کے پیش نظر شرح میں کمی شروع کرنے کے لیے بڑھتے ہوئے دباؤ کے باوجود اپنی بنیاد رکھی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ عالمی سطح پر تیل اور اجناس کی قیمتوں میں اضافہ دیکھتا ہے ۔
درحقیقت، شرح میں کمی کا مطالبہ کرنے والے ایک زبردست دلیل دیتے ہیں۔ گزشتہ تین مہینوں میں ہیڈ لائن افراط زر میں تقریباً 10 فیصد پوائنٹس کی کمی ہوئی ہے اور اگلے 12 ماہ کی مدت کے لیے اس کے 15-17 فیصد کی حد میں رہنے کا امکان ہے۔ اس طرح، مثبت شرحوں نے مالیاتی نرمی کے آغاز کے لیے گنجائش پیدا کر دی ہے۔ کرنٹ اکاؤنٹ بیلنس میں بہتری کے درمیان روپیہ اور زرمبادلہ کے ذخائر مستحکم ہیں۔ اس کے علاوہ، وہ نشاندہی کرتے ہیں، جب کہ معیشت گزشتہ سال کے 0.2 فیصد کے سکڑاؤ سے معمولی بحالی کے آثار دکھا رہی ہے، ترقی بدستور دب رہی ہے اور بے روزگاری کا سبب بن رہی ہے۔ ریکارڈ بلند مالیاتی اخراجات کی وجہ سے کاروبار بحران کا شکار ہیں اور انہیں اپنے قرضوں کی فراہمی میں دشواری کا سامنا ہے۔
بینکوں نے اطلاع دی ہے کہ 2023 میں خراب قرضے بڑھ کر 62 ارب روپے تک پہنچ گئے، جو 13 سالوں میں سب سے زیادہ ہے ۔ تاہم، جوابی دلیل زیادہ مجبور ہے۔ مزید کمی کی توقعات کے باوجود افراط زر کی موجودہ سطح اب بھی بلند ہے۔ مزید اہم بات یہ ہے کہ حالیہ مہینوں میں حاصل کیا گیا معاشی ’استحکام‘ نازک ہے کیونکہ کم شرح طلب کو بحال کرے گی، تیزی سے بڑھتی ہوئی درآمدات، کرنسی کو دباؤ میں لایا جائے گا، اور افراط زر کی توقعات کو ختم کر دیا جائے گا۔ آخری لیکن کم از کم، امریکی شرحوں میں کمی میں متوقع تاخیر کا مطلب یہ ہے کہ اسٹیٹ بینک کو عالمی اقتصادی رجحانات پر پڑنے والے اثرات کے بارے میں چوکنا رہنا ہوگا۔ اس لیے، مالیاتی نرمی کے لیے لالچ یا دباؤ کا شکار ہونے کے بجائے، بینک نے حقیقی شرحوں کو نمایاں طور پر مثبت رکھنے کے لیے ہوشیاری سے کام لیا ہے جب تک کہ ملکی اور عالمی افراط زر کے خطرات مکمل طور پر کم نہیں ہو جاتے۔
Don’t forget to Subscribe our Youtube Channel & Press Bell Icon.
