Zafar Iqbal
بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے مالی سال 2027 کے لیے پاکستان کی معاشی نمو کی شرح 3.5 فیصد مقرر کی ہے، جبکہ حکومت نے 4 فیصد نمو کا ہدف رکھا ہے۔ بظاہر یہ اختلاف ایک محتاط عالمی مالیاتی ادارے اور ایک پُرامید حکومت کے درمیان معمول کی پیش گوئیوں کا فرق معلوم ہوتا ہے، مگر گہرائی سے جائزہ لیا جائے تو اصل مسئلہ نمو کی کمی نہیں بلکہ ضرورت سے زیادہ تیز رفتار نمو ہو سکتی ہے۔ اگر معیشت توقعات سے زیادہ تیزی سے بڑھتی ہے تو یہی پیش رفت دوبارہ ان بیرونی مالیاتی دباؤ کو جنم دے سکتی ہے جنہوں نے ماضی میں پاکستان کو بارہا ادائیگیوں کے توازن کے بحران سے دوچار کیا۔
مالیاتی فنڈ کی پیش گوئی اس مفروضے پر مبنی ہے کہ مشرقِ وسطیٰ میں حالیہ کشیدگی کے باعث عالمی سطح پر اجناس کی قیمتوں میں اضافہ، مالیاتی حالات میں سختی اور بیرونی طلب میں کمی پاکستان کی معاشی سرگرمیوں کو محدود رکھے گی۔ ادارے کے مطابق صرف اس جغرافیائی سیاسی بحران نے متوقع معاشی نمو میں تقریباً 0.6 فیصد کمی پیدا کی، جس کے نتیجے میں سابقہ اندازہ 4.1 فیصد سے کم ہو کر 3.5 فیصد رہ گیا۔ اگرچہ یہ تجزیہ عالمی معاشی حالات کے تناظر میں منطقی معلوم ہوتا ہے، تاہم پاکستان کی داخلی معاشی حرکیات اس سے مختلف تصویر پیش کرتی ہیں۔
پاکستان بیورو شماریات کے اعداد و شمار کے مطابق مالی سال 2026 کی پہلی تین سہ ماہیوں میں معیشت تقریباً 4 فیصد کی رفتار سے ترقی کرتی رہی۔ حکومت نے پورے سال کے لیے عارضی طور پر 3.7 فیصد شرح نمو ظاہر کی، لیکن ماضی کے تجربات سے معلوم ہوتا ہے کہ ایسے ابتدائی تخمینوں میں بعد ازاں اکثر اضافہ کیا جاتا ہے۔ اسی طرح اسٹیٹ بینک آف پاکستان نے بھی اپنی جائزہ رپورٹ میں مالی سال 2026 کے لیے 4.75 فیصد تک معاشی نمو کی توقع ظاہر کی تھی اور مالی سال 2027 میں مزید بہتری کی پیش گوئی کی تھی۔ اگرچہ علاقائی کشیدگی کے بعد قلیل مدتی اندازوں میں معمولی کمی کی گئی، تاہم صنعتی پیداوار، تعمیراتی سرگرمیوں اور نجی شعبے کے قرضوں کے حوالے سے مرکزی بینک کا بنیادی تجزیہ مسلسل توسیع کی نشاندہی کرتا رہا۔
صنعتی شعبے کے اعداد و شمار بھی اسی رجحان کی تائید کرتے ہیں۔ مالی سال 2026 کے جولائی سے اپریل تک بڑے پیمانے کی صنعتوں کی پیداوار میں 6 فیصد سے زائد اضافہ ریکارڈ کیا گیا، جبکہ نجی شعبے کو دیے جانے والے قرضوں میں نمایاں وسعت دیکھی گئی اور جون تک ان کی سالانہ شرح نمو تقریباً 13 فیصد تک پہنچ گئی۔ یہ وہی معاشی خاکہ ہے جو کسی ابھرتی ہوئی معاشی توسیع کی علامت سمجھا جاتا ہے، جہاں صنعتی پیداوار میں اضافہ، کاروباری سرمایہ کاری، صارفین کی مالیاتی طلب، تعمیراتی سرگرمیوں اور خدمات کے شعبے میں بیک وقت وسعت پیدا ہوتی ہے۔ 2024 کے وسط سے مرکزی بینک کی جانب سے شرح سود میں گیارہ سو سے زائد بنیادی پوائنٹس کی کمی کے اثرات اب بھی معیشت میں منتقل ہو رہے ہیں، اور ایسے مالیاتی اقدامات کے نتائج فوری طور پر ختم نہیں ہوتے۔
افراطِ زر بھی اس معاشی توسیع کو روکنے کے بجائے بعض حوالوں سے تقویت دیتا دکھائی دیتا ہے۔ جون میں مہنگائی کی شرح 11 فیصد سے زیادہ رہی، جبکہ پالیسی شرح سود تقریباً اسی سطح پر موجود تھی، جس کے باعث حقیقی شرح سود تقریباً صفر کے قریب پہنچ گئی۔ اس صورت حال میں ایسے کاروبار جن کی فروخت اور ذخیرہ شدہ مالیت میں اضافہ ہو رہا ہو، ان کے لیے قرض لینے کی حقیقی لاگت سرکاری شرح سود سے کہیں کم محسوس ہوتی ہے، جو سرمایہ کاری اور پیداوار میں مزید اضافے کا باعث بن سکتی ہے۔
ان تمام عوامل کو یکجا کیا جائے تو یہ امکان مضبوط ہوتا ہے کہ مالی سال 2027 میں معاشی نمو نہ صرف مالیاتی فنڈ کی پیش گوئی بلکہ حکومتی ہدف سے بھی زیادہ ہو سکتی ہے، اور اگر مالی سال 2026 کے اعداد و شمار میں متوقع نظرثانی ہوئی تو شرح نمو 4.5 فیصد سے بھی تجاوز کر سکتی ہے۔ عام حالات میں یہ ایک خوش آئند پیش رفت تصور کی جاتی، لیکن پاکستان کے معاشی ڈھانچے میں یہی رفتار مستقبل کے عدم توازن کی علامت بھی بن سکتی ہے۔
اس کی ابتدائی جھلک بیرونی شعبے میں پہلے ہی نمایاں ہو رہی ہے۔ مالی سال 2026 کے جولائی سے مئی تک جاری کھاتے کا سرپلس صرف 255 ملین ڈالر رہا، جبکہ ایک سال قبل یہی سرپلس تقریباً 1.6 ارب ڈالر تھا۔ اسی عرصے میں تجارتی خسارہ پانچ ارب ڈالر سے زیادہ بڑھ گیا۔ اس اضافے کی نوعیت بھی قابلِ توجہ ہے، کیونکہ درآمدات میں زیادہ تر اضافہ گاڑیوں، فولاد، مشینری اور صنعتی خام مال کی صورت میں ہوا، جو عموماً صنعتی پیداوار اور تعمیراتی سرگرمیوں کے فروغ کے ساتھ بڑھتی ہیں۔ اگرچہ سالانہ ترسیلاتِ زر 41 ارب ڈالر سے تجاوز کر گئیں، لیکن انہی غیر معمولی ترسیلات نے بیرونی شعبے میں بڑھتے ہوئے عدم توازن کو وقتی طور پر چھپا رکھا ہے۔
دوسری جانب شرح مبادلہ تقریباً 278 روپے فی ڈالر کے قریب مستحکم رہی، حالانکہ مہنگائی دو ہندسوں میں برقرار رہی اور حقیقی مؤثر شرح مبادلہ گزشتہ سال کے مقابلے میں مزید بلند ہوئی۔ یہ صورت حال لازماً اس بات کا ثبوت نہیں کہ قومی کرنسی اپنی حقیقی قدر سے زیادہ مضبوط ہے، لیکن بلند مہنگائی، جامد شرح مبادلہ اور بڑھتے ہوئے تجارتی خسارے کا امتزاج وہی معاشی نمونہ ہے جو پاکستان 2008، 2018 اور 2022 کے ادائیگیوں کے توازن کے بحرانوں سے قبل بھی دیکھ چکا ہے۔ ان تمام ادوار میں قرضوں میں تیز رفتار اضافہ، درآمدات کی برآمدات پر سبقت، مصنوعی طور پر مستحکم شرح مبادلہ اور زرمبادلہ کے ذخائر کے ذریعے استحکام کا تاثر برقرار رکھنے کی کوشش بالآخر شدید معاشی ایڈجسٹمنٹ پر منتج ہوئی۔
بلاشبہ مالی سال 2027 کے آغاز پر پاکستان کی پوزیشن ماضی کے بعض بحرانوں کے مقابلے میں بہتر ہے، کیونکہ اسٹیٹ بینک کے زرمبادلہ کے ذخائر تقریباً 18.5 ارب ڈالر تک پہنچ چکے ہیں۔ تاہم یہ ذخائر مستقل معاشی توازن کا متبادل نہیں بلکہ صرف ہنگامی حالات کے لیے حفاظتی دیوار ہیں۔ اگر اس تحفظ کے احساس کے باعث ضروری اصلاحات میں تاخیر کی گئی تو یہی اطمینان مستقبل کے بحران کا پیش خیمہ بن سکتا ہے۔
اگر نجی قرضوں، درآمدات اور شرح مبادلہ کے موجودہ رجحانات برقرار رہے تو امکان ہے کہ مارچ سے ستمبر 2027 کے درمیان بیرونی مالیاتی دباؤ نمایاں ہونا شروع ہو جائے۔ اس خطرے سے بچنے کے لیے ضروری ہے کہ شرح مبادلہ کو بروقت معاشی حقائق کے مطابق ایڈجسٹ ہونے دیا جائے، حقیقی شرح سود کو افراطِ زر کے مقابلے میں مثبت رکھا جائے، اور مالیاتی سرپلس کے حکومتی اہداف کو محض اخراجات مؤخر کرنے یا حسابی تبدیلیوں کے ذریعے نہیں بلکہ حقیقی مالیاتی نظم و ضبط کے ذریعے حاصل کیا جائے۔ پاکستان کے لیے مالی سال 2027 کا سب سے بڑا خطرہ معاشی نمو کی کمی نہیں بلکہ غیر متوازن اور تیز رفتار نمو ہے، کیونکہ اگر یہی نمو درآمدات، قرضوں اور کرنسی کے مصنوعی استحکام کے ذریعے حاصل کی گئی تو یہ دوبارہ اسی معاشی بحران کا راستہ ہموار کر سکتی ہے جس کا ملک متعدد بار سامنا کر چکا ہے۔
ری پبلک پالیسی تھنک ٹینک کی شہرۂ آفاق اور سب سے زیادہ فروخت ہونے والی کتب، جن میں دی بیوروکریٹک کو بھی شامل ہے، وینگارڈ بکس، لبرٹی بکس، ریڈنگز، کتاب سرائے، سنگِ میل، سعید بک بینک اسلام آباد، نیشنل بک فاؤنڈیشن اور پاکستان بھر کے دیگر معروف کتب فروشوں پر دستیاب ہیں۔ گھر بیٹھے کتاب منگوانے کے لیے رابطہ کریں: 0300 9552542۔
