ظفر اقبال
ایسا لگتا ہے کہ پاکستان کی سٹاک مارکیٹ ہمارے پالیسی سازوں کے مقابلے میں امریکی ‘باہمی’ محصولات کی وجہ سے ہونے والی عالمی اقتصادی تبدیلیوں کی زیادہ واضح سمجھ رکھتی ہے۔ یہ پیر کو اس وقت واضح ہوا جب پاکستان اسٹاک ایکسچینج کو ایک اہم کریش کا سامنا کرنا پڑا، جو ایک موقع پر 7.31 فیصد گر گیا۔ سیل آف کی شدت نے ٹریڈنگ میں وقفہ کیا، جو مارکیٹ میں مزید گھبراہٹ اور عدم استحکام کو روکنے کے لیے سرکٹ بریکرز کے فعال ہونے سے شروع ہوا۔ یہ صبح کے سیشن کے دوران اسٹاک کی قدروں میں زبردست کمی کے بعد ہوا، جو صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی تجارتی پالیسیوں کے وسیع تر معاشی مضمرات کے بارے میں سرمایہ کاروں کی بے چینی کا اشارہ ہے۔
پاکستان اسٹاک ایکسچینج دن کے آخر میں اپنے کچھ نقصانات کو پورا کرنے کے انتظام کے باوجود، امریکی ٹیرف کے بارے میں مارکیٹ کا ابتدائی مندی کا ردعمل پاکستان کے وزیر خزانہ، محمد اورنگزیب کی طرف سے ظاہر کردہ امید کے بالکل برعکس ہے۔ وزیر نے صورتحال کی سنگینی کو کم کرنے کی کوشش کی، یہ تجویز کیا کہ تعزیری ٹیرف دونوں ممالک کے لیے “جیت جیت” میں تبدیل ہو سکتے ہیں۔ اپنے تبصروں میں، اورنگزیب نے بحران کو ایک چیلنج اور موقع دونوں کے طور پر دیکھنے پر زور دیتے ہوئے کہا، ’’آپ کو کبھی بھی اچھے بحران کو ضائع نہیں ہونے دینا چاہیے۔‘‘
اگرچہ رجائیت اہم ہے، لیکن امید افزا سوچ اور ہاتھ میں موجود خطرات کا واضح جائزہ لینے کے درمیان فرق کرنا بہت ضروری ہے۔ وزیر خزانہ کا پرجوش لہجہ عالمی منڈیوں کو اپنی لپیٹ میں لیے ہوئے گہرے خدشات کو نظر انداز کرتا دکھائی دیتا ہے، جس کی عکاسی اسٹاک مارکیٹ میں شدید گراوٹ سے ہوئی تھی۔ سرمایہ کار، جو سیاست دانوں کی نسبت عالمی معاشی حقائق سے کہیں زیادہ ہم آہنگ ہوتے ہیں، واضح طور پر حکومتی عہدیداروں کی جانب سے پیش کردہ فوری اصلاحات کی یقین دہانیوں سے زیادہ تجارتی جنگ سے پیدا ہونے والی عالمی کساد بازاری کے امکانات کے بارے میں زیادہ فکر مند ہیں۔
پاکستان میں بہت سے پالیسی ساز اور کاروباری افراد امید کرتے نظر آتے ہیں کہ ملک امریکہ کے ساتھ سازگار تجارتی شرائط پر بات چیت کر سکتا ہے۔ یقین یہ ہے کہ پاکستان وائٹ ہاؤس کو امریکہ سے درآمدات پر ٹیکس میں کمی یا صفر کی پیشکش کر سکتا ہے، اور اس کے بدلے میں ٹیرف میں رعایتیں حاصل کر سکتا ہے۔ یہ امید بھی ہے کہ پاکستان کے برآمد کنندگان کو فائدہ ہو سکتا ہے، اس کے پیش نظر کہ اس کے کچھ علاقائی حریف جیسے ویت نام، بنگلہ دیش اور کمبوڈیا پر امریکہ کی طرف سے اس سے بھی زیادہ درآمدی ٹیکس لگائے گئے ہیں۔
تاہم، یہ مفروضے کئی سوالات کو جنم دیتے ہیں۔ پاکستان کی امریکہ میں مارکیٹ شیئر حاصل کرنے کی صلاحیت پر سوالیہ نشان لگ رہا ہے، کیونکہ یہ ملک وہی اعلیٰ معیار کے ٹیکسٹائل، گارمنٹس اور دیگر مصنوعات تیار نہیں کرتا جو جنوب مشرقی ایشیا میں اس کے حریف پیش کر سکتے ہیں۔ پاکستان کی برآمدات کی عالمی مسابقت بالخصوص ٹیکسٹائل جیسی صنعتوں میں اس کے علاقائی حریفوں کے مقابلے میں محدود دکھائی دیتی ہے۔ مزید برآں، یہ واضح نہیں ہے کہ پاکستان صدر ٹرمپ کے اس مطالبے کو کیسے پورا کرنے کا ارادہ رکھتا ہے کہ تمام بیرونی ممالک امریکہ کے ساتھ اپنے تجارتی سرپلسز کو کم کریں۔ یہ ٹرمپ کی اپنی وسیع تجارتی جنگ کی حکمت عملی میں بنیادی پوزیشنوں میں سے ایک رہا ہے: جب تک کہ دوسرے ممالک امریکہ کے ساتھ اپنے تجارتی سرپلسز کو کم کرنے پر راضی نہ ہوں، وہ مناسب تجارتی شرائط پیش کرنے کا امکان نہیں ہے۔
آگے کے راستے میں بہت کم وضاحت ہے۔ پاکستان کے پالیسی ساز اور کاروباری رہنما صورتحال کو اپنے فائدے کے لیے استعمال کرنے کے لیے پر امید نظر آتے ہیں، لیکن وسیع تر تصویر غیر یقینی ہے۔ جس چیز کا زیادہ امکان نظر آتا ہے وہ یہ ہے کہ ہم ایک طویل تجارتی جنگ کی طرف بڑھ رہے ہیں، کیونکہ عالمی تجارتی تنظیم جیسے اداروں کے زیر انتظام کثیرالطرفہ، قواعد پر مبنی تجارتی تعلقات کا دور تیزی سے زیادہ من مانی اور تحفظ پسند عالمی تجارتی نظام کو راستہ دے رہا ہے۔ اس طرح کے فریم ورک کے تحت پاکستان جیسے کمزور معیشتوں والے ممالک کو بہت زیادہ خطرات کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔
عالمی تجارتی تنظیم کے فریم ورک کے تحت پہلے سے موجود مستحکم اور پیش قیاسی بین الاقوامی تجارتی ماحول اب خطرے میں ہے۔ دنیا کی سب سے بڑی معیشت، امریکہ کی طرف سے اس نظام کو مسترد کرنا تجویز کرتا ہے کہ مستقبل کے تجارتی مذاکرات “ممکن درست کرتا ہے” کے اصول کے تحت طے شدہ اصولوں اور ضوابط کو کم اہمیت دیتے ہوئے طے کیا جا سکتا ہے۔ یہ تبدیلی پاکستان کے لیے ایک خاص چیلنج پیش کرتی ہے، جس کی معیشت اور تجارتی تعلقات اس طرح کے عدم استحکام کا شکار ہیں۔ یہاں تک کہ اگر پاکستان امریکہ سے ٹیرف میں کچھ رعایتیں حاصل کرنے میں کامیاب ہو جاتا ہے، تب بھی یہ ملک کو تجارتی جنگ کے وسیع تر نتائج سے نہیں بچائے گا، جو مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ، عالمی تجارت میں کمی اور اقتصادی جمود کا باعث بن سکتا ہے۔
غیر متوقع اور اکثر من مانی تجارتی پالیسیوں کے اس نئے دور میں، پاکستان کو ممکنہ نتائج کا سامنا کرنے کے لیے تیار رہنا چاہیے۔ بعض پالیسی سازوں کی طرف سے جس امید کا اظہار کیا گیا ہے، وہ نیک نیتی کے ساتھ، حد سے زیادہ سادہ ہو سکتا ہے۔ عالمی اقتصادی منظرنامہ تیزی سے بدل رہا ہے، اور خطرات حقیقی ہیں۔ یہ ضروری ہے کہ پاکستان کے پالیسی ساز بحران کو موقع میں تبدیل کرنے کے بارے میں مثالی مفروضوں پر بھروسہ کرنے کے بجائے صورتحال کے بارے میں زیادہ محتاط اور باخبر انداز اپنائیں۔
پاکستان کی سٹاک مارکیٹ کے لیے، قدر میں تیزی سے گراوٹ اس گہرے اضطراب کی عکاسی کرتی ہے کہ آگے کیا ہے۔ سرمایہ کار سمجھتے ہیں کہ عالمی معیشت ایک بڑے خلل کے دہانے پر کھڑی ہے۔ تحفظ پسندانہ پالیسیوں کی وجہ سے عالمی منڈی میں ہنگامہ آرائی، پاکستان جیسی معیشتوں کے لیے براہ راست خطرہ ہے جو پہلے ہی معاشی چیلنجوں سے نبرد آزما ہیں، بشمول افراط زر، مالیاتی خسارہ، اور قرضوں کا بڑھتا ہوا بوجھ۔ عالمی کساد بازاری کا خطرہ بہت زیادہ ہے، اور اس طرح کے جھٹکوں سے پاکستان کا خطرہ کبھی بھی واضح نہیں تھا۔
اگرچہ پاکستان کے برآمد کنندگان مختصر مدت میں ٹیرف میں کمی سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں، لیکن طویل مدتی امکانات غیر یقینی ہیں۔ ملک کے مینوفیکچرنگ سیکٹر کو، خاص طور پر ٹیکسٹائل جیسی صنعتوں میں، ایشیا میں دیگر کم لاگت پیدا کرنے والوں سے سخت مقابلے کا سامنا ہے۔ مزید برآں، اگر امریکا ممالک پر اپنے تجارتی سرپلسز کو کم کرنے کے لیے دباؤ ڈالتا رہتا ہے، تو پاکستان کی امریکا کے ساتھ سازگار تجارتی تعلقات برقرار رکھنے کی صلاحیت مزید مشکل ہو جائے گی۔ امریکہ کا تحفظ پسندانہ موقف آزاد تجارت کے وسیع تر اصولوں کو بھی نقصان پہنچاتا ہے جو طویل عرصے سے عالمی اقتصادی ترقی کو متاثر کرتے رہے ہیں۔
آخر میں، امریکی ٹیرف پر پاکستان کا اسٹاک مارکیٹ کا ردعمل عالمی تجارت میں بڑھتی ہوئی غیر یقینی صورتحال کی واضح یاد دہانی کا کام کرتا ہے۔ پالیسی سازوں کو بدلتے ہوئے بین الاقوامی تجارتی ماحول سے لاحق خطرات کی حقیقت پسندانہ تفہیم کے ساتھ اپنی رجائیت کو کم کرنا چاہیے۔ اگرچہ ٹیرف میں کمی اور امریکہ کو برآمدات کو بڑھانے کے لیے بات چیت کے لیے کوششیں قابل تعاقب ہیں، پاکستان کو بھی ایک طویل تجارتی جنگ کے امکان کے لیے خود کو تیار کرنا چاہیے، جہاں عالمی معیشت کا استحکام خطرے میں ہے۔ تحفظ پسندی اور معاشی قوم پرستی کے اس نئے دور میں، آگے کی راہ چیلنجوں سے بھری ہوگی، اور یہ ضروری ہے کہ پاکستان کے رہنما ملک کے معاشی مفادات کے تحفظ کے لیے زیادہ عملی اور محتاط انداز اپنائیں۔
